Chứng khoán ngày 21/4: Lo Margin call đẩy thị trường xuống sâu

CTCK nhà băng Đầu tư (BSC): Lo ngại Margin call có thể đẩy thị trường xuống sâu Mô hình sóng Ending Diagonal Expanding trong báo cáo tuần trước đã đỗ vỡ khi VNIndex giảm sâu qua 586 điểm và nhiều khả năng mô hình đã dịch chuyển sang mô hình 2 đỉnh, với mức giảm điểm rơi vào khoảng từ 550-560 điểm. Cho dù chưa có thông tin xác nhận cụ thể về hoạt động bán giải chấp (margin call) thì tâm lý lo ngại này vẫn đang hiện hữu trên thị trường và có thể đẩy thị trường xuống sâu. Hoạt động bắt đáy chung cần cẩn trọng, và chỉ nên diễn ra khi thị trường giảm về vùng cự tin hơn quanh 550-560 điểm. Mặt khác, chúng tôi cho rằng bất kì thị trường tăng giá nào cũng có mức điều chỉnh từ 2 tuần đến 1 tháng sau chu kỳ tăng giá 3 – 4 tháng, quá trình điều chỉnh này ngày nay vẫn được nhòm ở xu thế cấp 2 của lý thuyết Dow và bởi vậy hoạt động mua vào các cổ phiếu cơ bản giá hợp lý với tầm nhìn trung và dài hạn nối được khuyến nghị. CTCK Bảo Việt (BVSC): áp lực cắt lỗ sẽ tác động thụ động tới diễn biến thị trường Những nhà đầu tư bắt đáy trong hai phiên gần đây hiện đang ở vị thế khá xấu. Áp lực cắt lỗ từ nhóm nhà đầu tư này có thể sẽ tác động bị động tới diễn biến thị trường trong các phiên đầu tuần sau. Chỉ số VN-Index có vùng hỗ trợ kế tiếp tại 555-560 điểm. Nhà đầu tư sau khi kéo tỷ trọng về mức thấp (20-30%) theo khuyến nghị của chúng tôi đấu nhẫn nại đứng ngoài quan sát, đợi phản ứng của chỉ số tại vùng hỗ trợ trên. Điều tiên quyết hiện giờ là thanh khoản phải sớm tăng trở lại. Nếu chỉ số tăng điểm với khối lượng thấp thì rủi ro bulltrap sẽ lớn. Trong kịch bản tích lũy, thị trường sẽ cần thêm nhiều thời kì để có thể xác lập thiên hướng tăng trở lại. CTCK Rồng Việt (VDSC): Thị trường sẽ biến động trong kênh giá hẹp Định hướng thông tin trong tuần sau, tình hình kinh tế từng lớp 4 tháng đầu năm sẽ được Tổng cục Thống kê ban bố với các chỉ tiêu quan yếu như xuất nhập khẩu, chỉ số tiêu dùng CPI hay các thông số về lĩnh vực sinh sản. Tuy thế chúng tôi đánh giá tác động của các thông báo này đối với thị trường sẽ không cao bởi NĐT hiện đã khá bão hòa với tin tưởng vĩ mô, hơn nữa xét lại tốc độ tăng trưởng của thị trường trong quý I chừng như đã cao hơn khá nhiều so với thực tế tăng trưởng của nền kinh tế bởi vậy việc điều chỉnh cũng là lẽ thế tất. Từ những coi xét trên, chúng tôi cho rằng tuần sau thị trường sẽ biến động trong kênh giá hẹp, các chỉ số tiếp chuyện thiên hướng tích lũy và NĐT tiếp xem xét cơ cấu danh mục trong những phiên phục hồi. CTCK FPT (FPTS): Giá sụt giảm nhanh, mạnh sẽ kéo theo áp lực Margin call Hiện tại, trong bối cảnh thiếu vắng những thông tin hỗ trợ tác động trực tiếp tới thị trường, việc sụt giảm nhanh và mạnh của giá trong thời gian ngắn sẽ kéo theo sức ép Margin call và khiến cho các chỉ số sẽ còn có thể tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn. Thời đoạn này có mức rủi ro rất cao, do đó đầu tư cần ưu tiên cơ cấu và đưa danh mục về trạng thái an toàn hơn, tỷ trọng cổ phiếu được khuyến nghị ở mức 20%. CTCK Đông Á (DAS): Khả năng giảm mạnh trong phiên tới là không cao Hiện tại ngưỡng tương trợ mạnh của VN-Index là 550 điểm. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá khả năng giảm mạnh trong phiên giao du tới là không cao khi chỉ số đã về đến vùng 565 khá sớm so với dự định. Khả năng thị trường se đón nhận một lượng tiên bắt đầu tham gia tại vùng giá này. Đối với HNX-Index, áp lực giảm giá trong ngắn hạn là khá lớn nên khả năng chỉ số sẽ sớm thẩm tra lại ngưỡng hỗ trợ tại vùng 80 điểm. Với diễn biến thị trường bây chừ, việc tham dự bắt đáy chỉ hợp đối với các nhà đầu tư bằng lòng mức rủi ro cao và trading ngắn hạn trước T3. Các nhà đầu tư trung hạn có thể dự 1 phần nhỏ vào thị trường ở các ngưỡng tương trợ thấp hơn và tập trung vào các CP được dự báo có KQKD Quý 1 khả quan. (Lưu ý: thông tin chỉ mang tính tham khảo) Lê Thành